出 品 | 异观财经

作 者 | 炫夜白雪

北京时间11月16日,网易公布了截至2021年9月30日的第三季度未经审计的财务业绩。

从网易的收入构成来看,主要由在线游戏、有道、创新业务及其他三部分构成,那么三季度网易各条业务线的具体表现如何呢?

七成以上的收入由游戏贡献

财报显示,网易三季度净收入222亿元,同比增长19%,超出市场预期的212亿元。

对此,网易CEO丁磊表示:“本季度,网易在线游戏业务在多元化战略方面成果颇丰。旗舰游戏表现强劲,新游戏也凭借其高品质的游戏设计,获得了热情玩家们的广泛青睐。此外,网易有道、网易云音乐和网易严选也继续保持着多元化和差异化的产品布局。”

三季度,在线游戏服务收入159亿元,同比增长15%,为网易贡献了71.6%的营收。

在国内老牌互联网公司中,腾讯、网易和搜狐的来源主力都是游戏业务。三者对比,网易在线游戏服务的表现处于什么段位?

财报显示,受到《王者荣耀》、《使命召唤手游》及《天涯明月刀手游》等游戏的推动,腾讯2021年Q3本土市场游戏收入336亿元,同比增长5%,国际市场游戏收入113亿元,同比增长20%,以固定汇率计算增长28%,三季度游戏业务为腾讯贡献了32%的收入。

搜狐三季度在线游戏收入1.67亿美元,同比增长65%,环比增长10%。搜狐游戏业务收入同比增长主要来自2020年第四季度推出的《怀旧天龙》,环比增长主要来自2021年第三季度推出的《小浣熊百将传》。

从游戏业务收入规模来看,腾讯的“霸主地位”很难撼动,收入规模几乎是网易游戏收入的2.8倍,但是从增速来看,网易在线游戏收入的增速高于腾讯游戏业务。搜狐在线游戏业务则成为“吊车尾”被腾讯、网易远远甩在了身后。

近年来,国内对游戏行业的监管趋严,海外游戏市场成为各公司游戏业务收入增长的来源。

网易旗下24 Entertainment工作室开发的武斗竞技端游《永劫无间》8月全球上线,迅速登顶Steam销量榜首。上线90天,销量突破600万份,玩家遍布包括126个一带一路国家在内的全球160个国家和地区。《永劫无间》也于日前入围英国最著名的游戏产业大奖“金摇杆奖”年度最佳多人游戏评选。

此外,《The Lord of the Rings: Rise to War》本季度也在欧洲、美洲、大洋洲和东南亚等地上线。

下一步,网易游戏将继续丰富游戏开发的产品线,推出《绝对演绎》、《永劫无间》主机版本、《暗黑破坏神®:不朽™》和《倩女幽魂隐世录》等多款备受期待的游戏新品,并将在海外市场推出《哈利波特:魔法觉醒》。

近来,游戏版号的管控为和审查越发严格,游戏过审难度不断增加。根据国家新闻出版署官网,上一次审批信息的公布日期为7月22日,至今已过去近4个月。

昨日有媒体报道称游戏版号或将在近期恢复审批。受次消息的提振,11月16日,港股游戏版块午后走强,网易一度涨超6%。

今年8月30日,国家新闻出版署下发《关于进一步严格管理 切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》,要求严格限制向未成年人提供网络游戏服务的时间。外界普遍认为会对腾讯、网易等游戏业务造成影响。

对此,腾讯称,自2021年9月1日起,采取新措施,全面落实中国的未成年人 游戏防沉迷最新规定。于2021年9月,未成年人在腾讯的本土市场游戏时长的占比为0.7%,较2020年9月的6.4%显著下降。于2021年9月,未成年人在腾讯本土市场游戏流水的占比为1.1%。

近期,为落实未成年人游戏新规,网易游戏基于自身技术积累,针对疑似未成年用户,积极探索人脸识别验证功能。同时,网易游戏积极响应国家政策,针对未成年人租售游戏账号等黑产问题展开专项治理,协助执法部门严厉打击违规售卖实名账号的工作室。目前,已在多个平台成功维权下架违规商品。

有道:受监管影响收入增速放缓,年底完成转型

2021年,K12教育因宏观环境的变化而戛然而止。新东方、好未来相继关闭义务教育阶段的学科培训业务,有道相关业务也受到一定的影响。

财报显示,三季度有道收入14亿元,同比增长54.8%,相比之下,今年一、二季度的增速分别为147.5%和107.5%,三季度明显放缓。

为贯彻“双减”政策,网易有道积极推进战略转型。11月16日,网易有道发布公告称,将于12月31日正式终止义务教育阶段学科培训业务。

目前,网易有道的业务重点已经由学科课后辅导转向原有的智能学习硬件、素质教育、成人教育和教育信息化四大业务板块。x

与K12教育相反的是,职业教育正持续出台支持政策。2021年10月13日,中共中央

2021年,K12教育戛然而止,这不是市场竞争行业自然衰败的结果,而是因宏观政策的变化整个行业突然夭折。与K12教育相反的是,职业教育正持续出台支持政策。2021年10月13日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》。

过去十来年,因为人口红利的逐渐消失、基建的全方位发展、以及第三产业的兴盛,蓝领的平均收入逐渐增长,原有的城乡二元对立社会结构在逐渐消除。

随着城镇化的进一步发展,产业结构的调整转型及升级,社会对技术含量更高、职业规范更强的新一代蓝领也有了更多的需求。这对职业教育创业者来说,是利好。

另外,随着义务教育阶段后的进一步分流以及职业教育的发展完善,未来人们看待蓝领的眼光也会发生变化,蓝领的收入、社会地位会进一步提升,这对消除隐形的社会歧视,实现共同富裕来说,是很强的助力。

有道向素质教育、成人教育等战略转型,抓住职业教育的风口,如果能很好抓住这个风口业务或许能有一个不错的增长。

财报披露,网易有道进一步加码对成人教育的投入。近期,网易云课堂宣布上线亚马逊云科技(简称“亚马逊AWS”)中文在线培训课,向全社会免费开放。该系列课程由亚马逊AWS官方培训和认证专家打造,包括人工智能、机器学习、架构设计、数据库、网络和安全等主题,能够帮助初学者及IT从业人员掌握云基础知识,助力国家云计算人才的培养。到2021年底,预计上线课程将超100门。

网易云音乐重启香港上市,与腾讯音乐PK更直观

其他创新业务和服务,包含网易云音乐、网易严选,其他创新服务有技术和IT技术设施、人工智能和机器学习。

如果从在线音乐这一垂直领域看,网易云音乐最大的竞争对手就是腾讯音乐了。网易云音乐以往在与腾讯音乐的竞争中落后,败北的主因就是音乐版权的缺失。如今,后版权时代,网易云音乐能否重新“振作”起来呢?与腾讯音乐相比,网易云音乐存在哪些优劣势呢?

一、 网易云音乐月付费用户与腾讯音乐存在较大差距,网易云音乐在线音乐服务付费率超腾讯音乐。

网易云音乐最新招股书显示,截至2021年9月30日,在线音乐服务付费用户数2752万,同比增长超93%;社交娱乐服务付费用户为58.4万,同比增长93%。

截至2021年三季度,腾讯音乐的在线音乐服务付费用户7120万,社交娱乐付费用户1000万。

腾讯音乐2021年Q3在线音乐付费率为11.2%,网易云音乐最新招股书显示,在线音乐付费率达到14.9%。

从截至2021年9月30日,网易在线音乐服务ARPPU(每月每付费用户平均收益)是6.8元,相比之下腾讯音在线音乐ARPPU为8.9元,高于网易云音乐;网易云音乐社交娱乐服务ARPPU为504.1元,远超腾讯音乐三季度的163.9元。

二、 腾讯音乐的营收规模超网易云音乐,腾讯音乐保持盈利,网易云音乐持续亏损。

网易云音乐招股书显示,2021年前三季度,网易云音乐总营收51亿元,同比增长52%。腾讯音乐2021年Q3实现78.05亿元营收,同比增长3%。腾讯音乐的收入规模超网易云音乐,网易云音乐收入增速超腾讯音乐。

净利润方面,腾讯音乐持续盈利,但出现了利润下滑的情况。财报显示,腾讯音乐2021年Q3归属于公司股东的净利润为7.4亿元,同比下滑35%。

网易云音乐则处于持续亏损中。招股书显示,截至2021年9月30日,网易云音乐经营亏损11亿元,毛利为1959万元,毛利率由去年同期的-14.5%转正为0.4%。截至今年上半年,网易云音乐调整后净亏损5亿元,相比去年同期8亿元的净亏损,大幅收窄。

网易云音乐与腾讯音乐在原创音乐领域的竞争会更加激烈。

近年来,腾讯音乐在中长音频和原创音乐方面发力。截至三季度末,腾讯音乐长音频用户达到1.4亿,付费用户500万。

腾讯音乐也在努力推动多元化发展,一方面挖掘和孵化更多独立音乐人,同时加大对高品质音乐的的制作和推广。

从TME live演出机会到收入激励计划,从推广渠道到职业培训,为了助力音乐人走向更广阔的舞台,腾讯音乐提供了相当丰富的资源。

今年9月,“亿元激励计划4.0”正式上线,音乐人将有机会参与平台自有歌曲的制作。该模式下的所有歌曲,自签约之日12个月内的全部收入,均归音乐人一方所有。此外,平台将全面实行流量激励机制,发布原创作品即可获得播放量激励包,优质作品有机会进入顶级宣传推广计划,获得千亿曝光。

网易云音乐的社区粘性与原创音乐方面的表现不错。2021年上半年,网易云音乐日活听歌用户日均听歌时长76.9分钟,UGC歌单总数达28亿。2021年6月,主动进行UGC创作的月活用户占比约27%,每10次音乐播放有3次来自平台推荐。

截至2021年6月网易云音乐入驻独立音乐人数量超30万。网易云音乐拥有石头计划、云梯计划、硬地围炉夜、硬地原创音乐榜、星辰集·词曲创作大赛、“探乐者行动”词曲创作者培养计划等一系列系统性的扶持计划,从创作、传播、收益等全方位赋能音乐人,助力改善中国原创音乐发展环境,帮助更多优秀原创音乐出圈。

从网易披露的财报看,网易云音乐版权在陆续回归。

近期,网易云音乐与摩登天空、香港英皇娱乐、中国唱片集团达成版权合作。谢霆锋、容祖儿、Twins、新裤子、痛仰、五条人等众多知名艺人、乐队及音乐人的歌曲,都在网易云音乐上被重新点亮。逐步开放流通的音乐版权,正在重新激发中国音乐市场的活力。

未来,网易云音乐登陆港交所后,其财务业绩势必会被拿来与腾讯音乐做对比,短视频平台的入局,在线音乐现有的市场格局是否会被打破,值得期待。